Brinson理论的框架
象限1基金基准：
在此，我们将根据其长期投资基准确定投资组合的基准收益率。 一个基金的基准收益是所采用的投资基准的结果。投资基准确定长期资产配置计划(包括资产类别和标准权重)，用于控制总体风险和满足投资组合目标。 简而言之,基准确定整个计划的投资组合的标准。要计算策略基准收益率，我们需要：(1)预先说明所有资产类别的权重，以及(2)分配在每种资产类别上的被动(或基准)收益。
象限2表示基准和择时的收益：
这里象限II的收益并不单表示了择时的收益，而是按照基准加以主动择时的综合收益。择时是指相对于基准，以提高收益和/或降低风险为目的，在资产类别的标准权重上战略地降低或提高它的权重，择时表现了相对于基准回报的增量回报。
象限3表示基准和选股收益：
同样地，这里象限Ⅲ的收益并不单表示了选股的收益，而是按照基准加以主动选股的综合收益。选股是在一个资产类别中进行主动投资选择，我们将其定义为投资组合的实际资产类别收益率(例如，普通股和债券部分的实际回报率)超过这些类别的被动基准收益率，并由标准的资产配置权重进行加权。
象限4表示该期间基金总额的实际收益：
这是主动进行择时和选股的实际结果。
根据择时（Timing）、（Security selection）和两者的交互效应（Other），三者共同构成了组合的超额收益：
