“日元不再避险”的说法在市场上流传许久，日本央行的超宽松货币政策导致市场日元的看法发生巨大变化。

最近的中东冲突令这种转变显得越发明显，投资者在寻找避险资产时，直接忽略了日元这一全球第三大交易货币。

美元/日元近日在150的敏感高位反复震荡，在这背后，日本央行在周二(10月31日)结束了备受关注的议息例会。

会上，央行不出意外地维持利率在历史低点-0.1%不变，而一系列决定比市场预期的更为温和：

首先，央行仍将通过大规模购债来推进收益率曲线控制(YCC)政策，虽然同时宣布允许10年期日本国债收益率突破1%，但也计划在收益率上涨过快的情况下采取任何措施来控制收益率。

另一方面，日银的通胀预测也很保守，2024年的核心-核心通胀预测低于2%。

这些信号或许都意味着，在日本央行退出负利率政策之前，还有一段路程要走。

走势来看，在150上方，美日还将面对去年高位152.00，该位也是汇价1990年来所创下的30多年最高水平。

问题此时又将抛向日本央行和财务省：何时，在何种情况和价位下继去年再次对汇市进行直接干预？是决策层需要思考的难题。

总的来说，日元在本轮冲突中的避险表现弱于历史规律，但并不意味着其避险属性完全消失。投资者在决策时仍需综合考虑各种因素，包括全球经济形势、政策因素、地缘政治风险等，以做出明智的投资决策。